Чем интересны акции крупнейшего банка в России и что делать инвестору — рассказывает главный аналитик «Открытие инвестиции» Алексей Корнилов.
Результаты последних трех месяцев стали самыми сильными в истории банка и показали положительную динамику от месяца к месяцу. В декабре 2022 года чистая прибыль Сбербанка составила 125,5 млрд руб. (40,5% г/г), тогда как в ноябре — 124,7 млрд руб. (+22,7% г/г), а в октябре 122,8 млрд руб. (+12,5% г/г).
Также хочется отметить, что в рекордном 2021 г. среднемесячная чистая прибыль составила 103,8 млрд руб. Результаты последних трех месяцев показывают, что Сбербанк движется с опережением 2021 года в среднем на 19,7%. Это очень хороший показатель роста, который свидетельствует о высоком спросе на банковские продукты и эффективности исполнения со стороны менеджмента. Благодаря сокращению операционных расходов на 12% в декабре и 5% в 2022 г., банк смог заметно усилить рост чистой прибыли на фоне роста совокупного кредитного портфеля на 12,6% до 31 трлн руб. Рост кредитного портфеля и чистой прибыли должны послужить хорошей базой для возобновления дивидендных выплат.
Кроме того:
- Количество розничных клиентов достигло 106,7 млн человек, а юридических лиц — превышает 3 млн компаний;
- Совокупный кредитный портфель вырос на 12,6% с начала года и приблизился к 31 трлн руб.;
- Частным клиентам в декабре был выдан рекордный объем кредитов — 625 млрд руб. за счет ипотечного и розничного кредитования;
- Средства физических лиц выросли на 8,2% в том числе за счет выгодных сезонных предложений и привлекательных условий для подписчиков СберПрайм+ и зарплатных клиентов;
- Сбербанк продолжил тренд на снижение расходов: операционные расходы по итогам 2022 года снизились на 5%.
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея по обыкновенным акциям Сбербанка (SBER) с целью 156 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 3,2%. Тем не менее, целевой уровень по бумагам может быть пересмотрен в сторону повышения, а рекомендация по ним — до «Покупать» с «По рынку».
Полагаем, что в 2023 году Сбербанк может вернуться к практике распределения прибыли среди акционеров через дивиденды. Чистая прибыль за 2022 г. в размере 300,2 млрд руб. уже может подлежать частичному распределению в качестве дивидендов. Это стало бы хорошим драйвером для роста акций компании.